大秦铁路：日运量110万吨 估值吸引力提升

中信证券发布大秦铁路的研报指出，4月大秦线日运量109.5万吨，超市场预期。考虑5月中下旬6大发电集团日均耗煤重回高景气，预计大秦线运量或125万吨左右。我们维持公司2019-2021年净利润预测141亿/143亿/145亿元。对比海外存在明显低估，核心稀缺资产价值凸显。假设2019年分红率50%，预计股息率接近6.0%，投资吸引力增强。维持“买入”评级。

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