银轮股份：低位已过，企稳回升

中信证券指出，2019年以来，公司乘用车热管理业务受下游低景气影响，盈利能力下行拖累公司业绩，公司股价明显跑输大盘。我们认为公司基本面低位已过，将迎来企稳回升。短期看，受益国六排放标准实施，公司重卡EGR业务需求爆发；中期看，公司新能源热管理订单料将在2021年加速释放；更长期看，公司积极布局全球业务，迎接全球替代。继续重点推荐，维持“买入”评级。