江西铜业：现金流强劲外延并购可期，成就世界一流铜企

中信证券指出，“三年创新倍增计划”激活公司发展动能，随着2019年铜价底部的三次并购，公司打开外延生长空间，权益铜矿储量和产量均增长60%。叠加在建产能逐步达产，铜矿/阴极铜/铜材均迎来稳定上升期，铜价上涨周期中盈利充分释放。给予公司2020年24倍PE，对应目标价22.6元，维持“买入”评级。

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